Varje konversation om finans i år har börjat och slutat med inflation och centralbankers penningpolitik, späckad med ändlösa spekulationer om en lågkonjunktur. Även om aktiemarknaden ofta stjäl showen, är en extremt viktig faktor mitt i volatiliteten styrkan i en ekonomis banksystem. Jag syftar inte på centralbanken (Fed), utan de faktiska konsumentbankerna genom vilka alla våra pengar flödar 24/7/365. Hur skulle amerikanska banker stå ut om en lågkonjunktur trädde i kraft 2023?
Lyckligtvis finns det ett svar, males först, låt oss sammanfatta vad en lågkonjunktur är. Nationwide Bureau of Financial Analysis är den officiella poängmätaren för amerikanska lågkonjunkturer. De definierar en lågkonjunktur som en “betydande nedgång i ekonomisk aktivitet som är spridd över ekonomin och varar mer än några månader.” Den vanligaste definitionen är dock kombinationen av två på varandra följande kvartal av fallande BNP tillsammans med stigande arbetslöshet. Detta andra mått är det som har hindrat 2022 från att betecknas som lågkonjunktur, eftersom arbetslösheten fortfarande är historiskt låg på 3,7 %.
Enligt US Bureau of Labor Statistics JOLTS Report (Job Openings and Labor Turnover Survey) verkar arbetsmarknaden äntligen svalna. I oktober i år fanns det 1,7 lediga jobb per tillgänglig arbetare. Detta är en minskning från april när förhållandet nådde 2,0:1, males för sammanhanget fanns det 0,6 öppningar per verk summary innan pandemin. Denna minskning av jobbtillgängligheten i kombination med en nedgång i inflationen, PCE-index (Private Consumption Expenditures) föll från 6,3 % jämfört med föregående år i september until 6,0 % i oktober, förväntas bromsa Feds räntehöjningar.
Genom att veta vad en lågkonjunktur är och var de viktigaste ekonomiska riktmärkena för närvarande finns, kan banker komma ifråga igen. Varje år genomför Federal Reserve stresstester för att bedöma hur stora banker skulle prestera i en lågkonjunktur. Det senaste testet undersökte 33 stora amerikanska banker, varav 8 anses vara globala systemviktiga banker. Testet kör ett allvarligt ogynnsamt state of affairs som, i det här fallet, antog att arbetslösheten skulle nå en topp på 10 % beneath tredje kvartalet 2023, actual BNP-minskning på mer än 3,5 % från fjärde kvartalet 2021 until första kvartalet 2023, och branta nedgångar i aktie-, obligations- och fastighetsmarknaderna. Årets tester visar att bankerna har tillräckligt med kapital för att absorbera förluster och fortsätta låna ut beneath ett så fruktansvärt state of affairs.
Det primära måttet i stresstestet är en banks kärnprimärkapitalrelation (CET1), ett mått på en banks kärnkapital kontra dess riskvägda tillgångar. Denna jargong kan bli förvirrande, males det viktigaste att inse är att en låg kvot innebär att banken kanske inte överlever en finansiell chock och skulle behöva räddas. Minsta kärnprimärkapitalkvot är 4,5 %, detta är samma för alla banker). Dessutom finns en 2,5% stresskapitalbuffert (SCB), denna kan vara högre hos vissa banker. Sist, för de globala systemviktiga bankerna finns det ett tillägg på 1 %. För stora banker skapar detta en lagstadgad minimikvot på totalt 8 %. Den sammanlagda kärnprimärkapitalkvoten är för närvarande 11,4 %, medan ett minimal av 9,7 % skulle krävas i det negativa scenariot med Feds stresstest.
Banker är verkligen blodomloppet i en ekonomi, och för världens största ekonomi (USA) genom vilken biljoner greenback flödar varje dag är deras solvens avgörande. Kollapsen som orsakades av bankkörningar beneath den stora depressionen, och som nästan hände igen 2008 om det inte vore för statliga räddningsaktioner, nödvändiggör dessa stresstester. Medan en lågkonjunktur fortfarande är uppe until debatt 2023, kan åtminstone amerikaner finna tröst i att deras banker är redo att klara av en storm.
Denna info är endast för utbildningsändamål och bör inte betraktas som individuell rådgivning. Tänk på din egen ekonomiska state of affairs, mål och mål och professionell vägledning innan du gör några investeringar. Läsare bör kontakta sina skatte- eller jurister för specifik skatte- eller juridisk rådgivning.
Bryan M. Kuderna är en certifierad finansiell planerare och grundare av Kuderna Monetary Workforce, en New Jersey-baserad finansiell servicefirma. Han är programledare för The Kuderna Podcast. Hans nya bok,“VAD SKA JAG GÖRA MED MINA PENGAR?: Ekonomiska insikter för att bygga välstånd mitt i kaos” finns nu tillgänglig för förbeställning.
